翠蛾羞黛指女子描画的眉，这里指代送别宴上的歌伎。霜纨指白色的薄绸扇子。阳关指《阳关曲》，是古代常用的送别歌曲。帝城指北宋都城汴京，也就是现在的开封。孤山是杭州西湖旁的著名景点。棹是划船的意思。

歌女眉目含羞怕被人看，用白团扇掩着脸偷偷擦泪。大家先喝完这杯酒，收起眼泪唱《阳关》送别曲。别说京城像天一样远，天容易见到，要再见你却很难。新建的画堂靠近孤山，弯弯的栏杆是为谁安置的呢？柳絮飘飞落花满地，今年的春色已经过了，要等明年才有了。我想划着小船去找从前的回忆，却没人能告诉我去哪里找，只见茫茫的水连着天。

这首词记录了苏轼在杭州送别挚友陈襄的宴席场景，上阕写席间的不舍情绪，下阕写友人走后的怅惘想象，整体抒发了对挚友的深厚情谊和后会难期的感伤。