“美人迟暮”本指美人年老色衰，此处词人自喻，感叹年华老去、壮志未酬。“中原”指被金人占领的黄河中下游地区。“雁难付”指鸿雁传书，意为信难以送达。“柴桑”古地名，今江西九江，陶渊明故乡。“白衣”指送酒的差役，典出陶渊明故事。

我们携手登高赋诗。远望前山，山色如烟雾般朦胧，烟光似细雨般迷离。年轻时曾凭栏远眺南北山河，谁能料到如今如美人迟暮般年华老去。随意回首，只见残垣断壁引发冷落愁绪。长恨中原沦陷无人过问，到现在，那里只是曾经路过的地方。书信容易写好，却难以靠大雁送达。夕阳日日照着长亭路。倚着秋风，怀揣洞庭一剑，故人在何处？寂寞的柴桑在塞外花丛外，还有白衣人送酒来吗？只能吹起哨曲，长歌归去。还有像孔明那样的英雄人物，可叹孔明，自己也是英雄失误。歌声未断，鬓发已白如丝缕。

这首词通过登高望远的所见所感，抒发了词人对中原沦丧的悲痛和对朝廷偏安的愤慨。词人感叹自己年华老去却报国无门，借陶渊明和诸葛亮的典故，表达了壮志难酬的无奈与深沉的孤独感，展现了南宋爱国志士的悲剧命运。