「鹭管」指鹭鸶伫立如管桩。「苔矶」指长满青苔的矶头。「烟波」指烟雾笼罩的水面。「闲人」指无官一身轻的隐士。「落照」即夕阳。「寒汀」指寒冷的水中小洲。「洞口」暗指桃花源入口。「无秦」指没有秦朝的暴政，借指世外桃源。「沧浪」指青色的波浪。「濯」意为洗涤。「兰缨」指帽带。「欸乃」指摇橹声。「笔床」指放毛笔的架格。「茶灶」指煮茶的炉灶。「寄傲」指寄托傲骨。「玄真」指唐代隐士张志和。「丝纶」指钓丝。「严陵」指东汉隐士严子陵。「渭滨」指姜子牙垂钓处。

大门正对着竹林小径，鹭鸶像管桩一样站在长满青苔的矶石上，这烟波浩渺的地方自有闲适之人。划着船进入孤寂的村庄，夕阳正照在寒冷的水中小洲上。远处的桃花让人迷失了通往洞口的路，想到如今才相信真的有世外桃源。从醉梦中醒来，在沧浪之水中从容游荡，洗净了帽带。摇橹声响起，划船归去，面对着笔架和茶灶，寄托着幽居的傲骨情怀。戴着雨笠披着风蓑，徒然谈论着古人张志和的意趣。鱼儿淡然自乐，在钓丝上钓取清高之名是徒劳的。笑声未停，既笑严子陵，也笑渭水边的姜子牙。

这首词描绘了一位隐士在山水间悠闲自在的生活。词人通过描写自然美景和隐居生活的细节，表达了对世俗功名的看淡。他认为真正的快乐是像鱼一样自然自乐，而不是为了博取名声去隐居，这种心态非常豁达。