“斜日”指傍晚的太阳，点明时间是黄昏。“双双”形容蝴蝶成双成对飞舞的样子。“何郎”指三国时期的何晏，以面容洁白如傅粉著称。“韩寿”指西晋韩寿，曾偷香与其爱恋的女子私会。“傅粉”即搽粉，形容蝶翅颜色洁白。“偷香”指蝴蝶在花丛中采蜜，也暗指风流韵事。“天赋”意为天生赋予。“轻狂”形容轻盈放浪、不拘礼法的样子。“腻”字形容翅膀沾湿后的光泽感。“烟光”指雨后迷蒙的雾气与光影。

江南的蝴蝶，在傍晚的斜阳里成双成对地飞舞。它们的外表像何晏一样涂满了白粉，内心像韩寿一样喜爱偷取香气。这是上天赋予它们的轻狂天性。微雨过后，它们薄薄的翅膀上泛着油脂般的光泽，在烟霭中闪亮。它们才刚刚伴着游蜂飞进小院，转眼又随着柳絮飞过了东墙。它们总是这样终日为花忙碌奔忙。

这首词是一首咏物词，生动地描绘了江南蝴蝶的外形特征与生活习性。词人运用拟人手法，将蝴蝶比作风流倜傥的美男子，赞美了它们轻盈美丽、自由自在、终日为花忙碌的生活状态。全词语言清新自然，形象生动传神，表现了词人对自然生灵的喜爱之情，也寄托了对自由生活的向往。