凭陵：意为凌驾、高踞，此处形容台观高耸。宫娃：指宫中美女，特指西施。响屉廊：吴王宫中走廊，以梓板铺地，行走有声。屉，指木鞋。楚腰：形容女子腰身纤细，典出楚灵王好细腰。吴艳：指西施，代指美女。舞阕：乐曲终结，喻指繁华结束。五湖：指太湖，传说范蠡辅佐勾践灭吴后泛舟五湖。

万千岩石灵秀聚集，拱卫着高崇的楼台，凌空飞耸千尺。清脆的磬声响过，帘幕间透出寒意，再也没有宫中美人的消息。响屉廊已空空荡荡，采香径也成了古迹，只剩下尘土覆盖的遗迹。石头清闲松树苍老，断云徒然锁住愁苦寂寞。谁能比得上她专宠？微微皱眉，那纤细腰肢和绝美容颜，让其他人黯然失色。风月荒凉，往日的繁华美梦，都输给了驾扁舟归去的客人。歌舞终结，国家倾覆美人离去，青草掩埋了香骨。五湖波涛浩渺，远空依旧涵容着碧绿。

这首词通过描写姑苏台的荒凉景象，回忆吴王夫差宠爱西施导致亡国的历史，表达了繁华易逝、历史无情的感叹。作者借古讽今，抒发了对国家兴亡的深沉思考，体现了对历史教训的深刻反思。