“足”字点明雨水充沛，为全词奠定清新基调。“南塘”指代地点，是江南水乡典型场景。“向成”意为接近成熟，“吐秀”指水稻抽穗扬花。“芰荷”指荷花，“虽败尚余香”写出荷花凋零但香气犹存的特点。“爽气”指清新的空气。“轩窗”指窗户。“澄霁”指雨后天晴。“远岫”指远处的山峰。“两部”指池塘两岸，“鼓吹”指蛙声如鼓乐。“陡”意为突然。全词用词平实，生动描绘了雨后秋景。

新下的雨水很充足，一夜之间就灌满了南边的池塘。粳稻快要成熟了，刚刚开始抽穗扬花；荷花虽然已经凋谢，但还留有淡淡的清香。清爽的凉气吹进了窗户里面。雨过天晴之后，远处的山峰看起来更加青翠苍茫。两岸的青蛙叫声像鼓乐一样齐鸣，满天的星星和月亮倒映在水中，光芒闪烁。这秋天的景色突然让人感到一阵凄凉。

这首词描绘了江南雨后初秋的田园风光。上片写近景，从雨水、池塘、稻谷到荷花，充满生机与清新；下片写远景，从山峰、蛙声到星月，意境开阔。最后一句“秋色陡凄凉”突然转折，在美好的景色中流露出一丝凄凉之感，表达了词人对时光流逝、季节更替的敏感与淡淡的哀愁。