醉帽吟鞭指携酒吟诗的漫游生活，锦囊诗卷用唐代李贺外出备锦囊存诗的典故，指作者诗作丰富。蒲萄五斗凉州用东汉人以五斗葡萄酒贿赂宦官得凉州刺史的典故。伤弓塞雁即惊弓之鸟，比喻受过打击后心存忌惮。喘月吴牛指吴地水牛怕热，见月亮以为是太阳就喘气，比喻因受惊过度惧怕。淅米矛头指在矛尖上洗米，形容生活处境十分危险。琴书端可消忧指弹琴读书完全可以消解忧愁。吹笛南楼用东晋名士庾亮南楼吹笛的典故，指闲适的宴游生活。

逐句白话释义：三年来奔波在仕途中，带着酒意吟诗游走，写满的诗作都留存下来。我感慨过去曾经管辖过的溪山，如今闲居终于能好好欣赏风月风光。明天就要离开关河远去，未来的日子漫长悠远。我自嘲写上千篇诗作，还抵不上五斗葡萄酒，能换来凉州刺史的官职。我如今就像喜爱闲居的老人，有满杯的酒，弹琴读书完全可以消解忧愁。我甚至都没法吃饱饭，处境就像在矛尖上洗米一样危险。我的心就像受过箭伤的塞北大雁，身子就像见了月亮就喘气的吴地水牛。傍晚的天气凉了，明亮的月光下有谁陪伴我，在南楼上吹笛呢。

全诗核心主旨是辛弃疾回顾过往的宦海生涯，感慨官场腐败、自己满腹才学不受重用，转而写罢居闲游的生活，表达了既愤懑不平又旷达自适的心境，结尾也流露出些许无人陪伴的孤寂情绪，整体内容贴近普通人遇到挫折时的复杂感受，很容易引发共鸣。