“领”意为统领、带领，此处指登高俯视。“千岩万壑”形容山峦起伏、山谷众多。“稼轩”指南宋著名词人辛弃疾，号稼轩。“旌旗”泛指旗帜。“瀚海”此处指广阔的江面或天空。“凫骛”指野鸭。“尊罍”指酒器。“江左”指江东，即长江下游以东地区。“龙韬”指兵法。“霜鬓”指两鬓斑白。“云汉”指银河。

统领这千岩万壑的壮丽景色，难道就没有人吗？只可惜缺少了辛弃疾将军。正当秋意降临松梧之间，旌旗在风中飘动，高楼雄伟地敞开。倚着栏杆何必强颜欢笑，浩瀚的江面荡涤了微小的尘埃。处理完那些琐碎的俗事，闲来安排酒宴。想起江左风流的旧事，推想当年登临此地时的长叹，如今只剩下白骨掩埋在苍苔之中。收起兵书战策，姑且去蓬莱仙境游戏一番。思念故乡，格外怜惜自己两鬓斑白；爱惜虚名，哪里比得上施展真才实学？怀念辛公之处，深夜里凝神仰望，只见银河星辰回转。

这首词通过描写登高所见的壮阔秋景，表达了对南宋爱国词人辛弃疾的深切怀念。作者感叹山河依旧而英雄不再，借辛弃疾的遭遇抒发了自己怀才不遇、报国无门的悲愤之情，同时也流露出对南宋朝廷偏安一隅、不重用人才的强烈不满。