“先生”指吕洞宾，传说中的道教仙人。“铛”指古代的锅具，一种三足温酒器。“粟”指小米，此处喻指极微小之物。“白苹红蓼”皆为水生植物，常用于描写秋日水边景色。“湓浦”即今江西九江，古地名。“优游”意为悠闲自得地游玩。

黄鹤楼前，吹奏笛子的时候，吕洞宾先生正在高声吟唱。想象他的剑光飞逝而过，早晨在南岳衡山游玩，晚上放下墨篮，在东邻醉酒。小小的锅里能煮山川，一粒小米里能藏着世界，只有明月清风懂得这其中的玄妙之音。呵呵大笑，笑着酿成了白酒，散尽了黄金。知音自然会来寻找。不要踏破葫芦、折断琴瑟。唱着白苹红蓼的歌谣，那是庐山日暮的景色，西风吹落黄叶，渭水正值深秋。三次进入岳阳城，两次游历湓浦，自从一去之后悠闲游玩直到如今。通往桃源的路，不妨碍经常来往，时常一起登高临眺。

这首词通过描绘道教仙人吕洞宾的逍遥生活，表达了作者对自由自在、超脱名利生活的向往。词中充满了神奇的想象，展现了仙人广阔的胸怀和洒脱的性格，同时也寄托了作者渴望摆脱尘世束缚、追求精神自由的理想。