飘飞的蓬草。比喻人像蓬草一样飘泊不定，居无定所。这里用来形容李白晚年流放夜郎、漂泊江湖的生活状态，形象生动地表现了其境遇的凄凉与无助。

指《南华真经》，即《庄子》。李白诗风深受庄子影响，追求精神自由。词中“参透南华微妙”意指李白在经历人生挫折后，领悟了庄子道家思想的精髓，看淡了功名利禄。

李白年少时便写下了气势磅礴的《大鹏赋》。晚年却像蓬草一样漂泊，流放夜郎，寄居秋浦，只能听到渔歌与猿猴的悲啼。曾经的骏马与名姬都散去了，他终于参透了《庄子》中微妙的大道，收敛了昔日的万丈光芒，回归内心的平静。杨贵妃与高力士有什么值得恼怒的呢？老先生挥挥衣袖，离开了朝廷，露出洁白的牙齿，粲然一笑。

李白获救多亏了郭子仪的解救。可叹如今的人，平民之交淡薄，像古人赠绨袍那样的深情厚谊太少了。黄祖那样的小人哪里值得计较，祢衡虽然才高却命短。李白与贺知章归隐是同一条道路。他脱下锦袍给那个痴呆的家伙，这位谪仙人，穿着白衣戴着乌纱帽，邀请明月入杯，一饮而尽。

这首词通过描写李白从年少成名到晚年漂泊的经历，赞扬了他蔑视权贵、追求自由的精神。作者借李白的故事，表达了对世态炎凉的感叹，以及自己怀才不遇却依然保持高洁志向的情怀。