“古城阴”指临安城背阴处或古城幽暗角落。“一川”形容满地或满河。“幻出”意为变幻出。“蕊仙”指花神。“炯”意为明亮。“玉树”喻指风姿秀美的人才。“碧筒”指荷叶杯，古人用荷叶制成的酒杯。“櫺”指窗格。“五更”指凌晨三点至五点。这些字词构成了词作独特的艺术境界。

古城背阴处，新涨的河水漫满河川，天然生成一种尘世之外的幽静绝美。是谁变幻出这千机锦缎般的美景？让人怀疑是花神在云端织就。环绕着宴席，纵然有万花盛开，此刻也显得没有颜色。清风徐来，两腋生凉。眼前明亮地耸立着如玉树般的风流人物，荷叶杯中斟满美酒，大家共同做那醉乡之客。走在长堤路上，还回忆起西湖的景物。游船曾经点缀着碧蓝的天空。那时总是辜负了凌云壮志，低头抬头之间，往昔顿时变成了今日。忧愁容易到极点。更是对着景色凝神销魂，惆怅地望着天西北方向。归来时已是日暮。只是翻来覆去睡不着，风吹窗棂，水边驿馆，冷浸着五更天的残月。

这首词上片描写西湖雨后如织锦般的美景和宴饮之乐，下片由景入情，回忆昔日游湖情景，感叹时光流逝、壮志未酬。全词情感由乐转悲，表现了词人对往昔岁月的怀念和对现实处境的无奈与忧愁，体现了南宋文人深沉的家国情怀。