“老子”在此处为作者自称，意为“我这老头”，口语化表达显亲切豪迈。“足”意为满足、知足。“林壑”指山林川谷，代指隐居之地。“戏衫舞袖”指代官场生活，将做官比作演戏。“浮毂”指转动的车轮轴心，喻时光飞逝。“虚舟”指空船，喻漂泊无依的人生。“鹪鹩”是小鸟，“鸿鹄”是大鸟。“谋”指谋划、相求。“吞钩”指上钩，喻入世为官。

我这老头如今百般满足，没有什么闲事值得忧愁。多年来一直想回到山林隐居，今天这个愿望终于实现了。那些像演戏一样的官场生活，还有衙门里的拍板公事，这次真的都结束了。太阳和月亮像车轮一样转个不停，我的身世就像一只漂泊的空船。想那小鸟和大鸟，志向不同，没法一起谋划。就像受惊的鱼游进万里的深水，谁还肯再去吞那诱饵呢？喝醉了就在北窗下高卧，醒来了就去南园里游乐，日子过得悠闲自在。云彩飘在山谷里，月亮照在沙洲上。

这首词描写了作者辞官归隐后的快乐心情。他觉得自己终于摆脱了像演戏一样的官场生活，回到了向往已久的山林。作者用鱼儿脱钩、鸟儿高飞来比喻自己重获自由，表达了对大自然的热爱和对名利的看淡，读来让人感到轻松和豁达。