“碾”字形象地写出了月亮升起的过程，仿佛是推磨碾出一般，生动传神。“涅”指染黑，“磷”指磨薄，这里形容月亮洁白坚硬，不受污染。“曲糵”指酒曲，代指酒。

月亮像碾出的玉轮一样升起，扫尽了四周的尘埃。它洁白无瑕，怎么染也染不黑，怎么磨也磨不薄，这种风采神韵千古不变。看那月中的嫦娥体态，又像那寂寞的谪仙人李白，这四海之内难道没有知音吗？哪里能得到长生不老的金丹秘诀，让青春容颜像玉一样永远长留呢？月亮像镜子一样圆明，像冰一样洁净，像水一样清澈。这样美好的夜晚很难得，何必吝惜留下来招待客人呢？打算叫桓伊吹奏三弄笛曲，月影转到画檐西边，钟鼓声催促着残更将尽。我的肺腑里全是霜雪般的高洁，酒是不能让我醉倒的。

这首词通过描写月亮的洁白、圆明，赞美了月亮高洁的品质。作者借月亮自比，表达了自己像月亮一样洁白无瑕、坚贞不屈的高尚品格，以及在逆境中保持清醒、不沉醉于世俗的坚定意志。