轩指古代大夫以上乘坐的高车，冕指礼帽。轩冕合称，借指高官厚禄、显赫的地位。在词中与名节相对，代表了世俗的荣华富贵。词人认为与名节相比，这些身外之物是轻微的，体现了重义轻利的思想。

原指天空中新出现的星，古代星象学常以此象征地上的异人。在词中特指东汉严子陵。典故源于严子陵与汉光武帝同榻而眠，将脚放在光武帝肚子上，太史官惊报客星犯帝座。此处借指严子陵不臣天子的高贵身份。

人的名声与节操本来就是沉重的，而高官厚禄又有什么值得看重呢？世间之事如同儿戏一般，只是人们硬要指点那象征隐士的客星明亮。帝王的车驾仪仗高达九仞，而严子陵的钓鱼台石与千尺丝线，究竟谁受辱谁又荣耀呢？领悟了得失偶然的道理，才能识别古人那种纯粹的交情。回想当年，那位奇男子严子陵，是汉朝的真名士。他如龙潜藏、豹隐居，胸中同样怀藏着经邦治国的才干。你去办理国家中兴的大事业，我则去向沧浪水学习垂钓，我们各自寄托自己的真性情。谁能相信这位往来的过客，千年来一直被传颂着清白的名声。

这首词通过赞颂东汉隐士严子陵的高风亮节，表达了词人对名节的推崇和对功名利禄的淡泊。词人认为，无论是出仕为官建功立业，还是归隐江湖垂钓沧浪，只要能保持本真、坚守节操，都是值得肯定的人生选择。全词格调高雅，情感真挚。