“一抹”指弹奏琵琶的动作，轻轻一挥。“画堂”指装饰华丽的厅堂。“髻云”形容女子的发髻像云一样盘卷。“轻拢慢拈”是弹奏琵琶的手法，轻按慢挑。“梁州”即《梁州令》，唐代著名的曲牌名。“王孙”原指贵族子弟，这里指代听曲的客人。“凤钩”指妇女穿的凤头鞋。

琵琶声起，画堂初开宴席，演奏的女子坐在当头。她发髻如云，腰肢纤细，占尽了风流韵致。她轻拢琴弦慢捻，生出无限情态，眉间微蹙，明明无愁却似含愁。曲调翻新，自成一种凄切之感，大家共听这一曲《梁州》。弹到急促处，声音分明像在说话，谁能想到是指尖如此纤柔。座中无人说话，只听见漏壶滴水声断续。曲终时她暗会了客人的心意，转步慢慢脱下凤头鞋。捧起酒杯，为遇到知音而高兴，劝佳人喝醉了多留一会儿。

这首词描写了一场宴席上琵琶女演奏的全过程。作者先写女子的容貌风姿，再写她高超的演奏技艺，最后写曲终后她与听者之间的心灵默契。全词表达了对演奏者技艺的赞赏，以及“知音难觅、相知相惜”的深厚情感。