石头城是南京的古称，这里指代宋军的军事基地。它位于长江边，地势险要，是六朝古都。词中以此作为军队出征或凯旋的背景地点，点明了战争的地理环境。

字面意为巨大的鲸鱼。在古典诗词中，常用来比喻凶恶的敌人或巨大的祸患。这里指代荆湖地区的叛乱首领，‘斩长鲸’形象地描写了擒杀敌首、平定叛乱的英勇战绩。

形容穿着宽松的衣带和轻暖的皮衣。这是古代儒将的典型装束，意味着不穿重甲，态度从容安闲。表现了将领在胜利面前的自信与优雅，不同于一般武将的披挂上阵。

星名，即昴宿。古人认为旄头星是象征胡人或其他少数民族的星象，它的明灭与边疆战事相关。‘旄头灭’寓意敌军已被消灭，边疆战乱平息，是国家安定的吉兆。

春风吹拂着石头城的旗帜和战鼓。急速地指挥军队进发。斩杀了巨大的鲸鱼（比喻强敌）。穿着轻暖的皮裘，束着宽松的腰带，乘胜追击讨伐蛮荆。敌人像蚂蚁蜜蜂一样聚集了三十万，争着反绑双手投降，前往军营。战船首尾相接千里，横亘在大江之上。到处是凯旋的歌声。敌人像狗羊一样惊慌失措。在酒宴上风流儒雅，谈笑间慢慢斟酒。北望象征战乱的旄头星已经熄灭，银河淡静，两台星闪耀。

这首词生动描写了一场大胜仗。表现了军队的威武气势和将领从容不迫的风度。抒发了胜利的喜悦和家国安宁的豪情。全词语言豪迈，画面感强。展现了宋军从出征到凯旋的全过程。塑造了儒将的英雄形象。情感基调昂扬向上。具有很高的艺术感染力。