‘稚’指小孩，‘老’指老人。‘稚老’在这里是说无论是小孩还是老人，大家都出来了。这四个字写出了元宵节热闹的场面，全城的人不分老少都出来看灯，表现了节日的喜庆气氛。

‘灯夕’是元宵节的别称，因为这一天晚上有张灯结彩的习俗，所以叫灯夕。在古代，这是一个非常盛大的节日，人们会挂起各种各样的灯笼，非常漂亮。词中提到‘喜逢灯夕’，点明了故事发生的时间。

‘五马’在古代是太守（相当于现在的市长）出行的代称。古代太守坐的车由五匹马拉着，所以用‘五马’来指代太守。这里写太守坐着车出来游玩，体现了官员在节日里也很高兴。

灯火通明，非常热闹，老人和小孩都来了。大家很高兴，在元宵节这一天都聚齐了。花市和高楼到处都很漂亮。人们都在说，今年的天气比往年都要好。太守坐着马车出来游玩，坐下来开心地笑。衙门的帘子被东风卷起来了。音乐声很大，歌舞表演很精彩。人们身姿优美。这样的情景，应该也会让南窗下的人感到骄傲吧。

这首词主要写了元宵节晚上的热闹景象。街上灯火辉煌，花市漂亮，人们欢歌笑语。词人作为官员，也出来和百姓一起游玩，感到非常快乐。全词表达了节日里大家开心快乐、官民同乐的主题。