玉肌：形容橘柚果皮色泽光洁如玉。铅粉：形容果皮上的白霜如铅粉般洁白。傲秋霜：橘柚在秋霜中傲然挺立。准拟：准备、打算。凤呼凰：比喻寻求知音或理想的伴侣。伶伦：传说中黄帝时的乐官，此处指代懂得欣赏音乐的行家。糠秕：谷皮和瘪谷，比喻无价值的东西。烂文章：指那些华而不实、毫无价值的文章。香檀：指檀香，此处比喻珍贵的才华或计策。借箸：借筷子，指代人筹划。张良：汉初名臣，曾'借箸'为刘邦筹划天下大计。

橘柚有着如玉的肌理和如铅粉的白霜，傲然面对秋霜。本打算像凤凰呼唤凤凰那样寻求知音。可是像伶伦那样的知音不见踪影，清香还未吐露，只有那些糠秕般的俗物被风吹扬。世间万物到处都是成双成对，唯独你孤身一人，那些无数的文章都是些毫无价值的烂货。只有一点香檀般的真才实学，谁能像张良那样借箸代筹呢？再也没有像张良那样的人了。

这首词表面上是在咏叹橘柚，实际上是作者在借物抒怀。苏轼通过描写橘柚虽然外表高洁、内在清香，却因为孤独而没有知音，反而被那些无价值的糠秕所掩盖，表达了自己才华横溢却遭贬谪、不被朝廷重用的愤懑之情，以及对当时文坛庸俗风气的批判。