荻，草本植物，形状像芦苇。枯荻指秋天枯萎的荻草。词中用“霜老枯荻”描绘深秋时节，霜降之后，江边的荻草已经完全枯黄凋谢，呈现出一片萧瑟凄清的景象，点明了季节和环境。

𥬠，同“篘”，指用竹篾编成的滤酒器具，也代指酒。新𥬠即新酿好的酒，或者是刚过滤好的清酒。词人在此时品尝新酒，配合肥美的螃蟹，是秋日里的一大享受，也反衬出独酌的清冷。

松江小屋的北面。正值水位回落，傍晚的沙洲显露，霜色已深，荻草枯老。还看见青色的蟹壳像锦绣花纹，紫色的蟹螯像戟一样锋利。西风似乎带着遗憾，却又不至于让人断肠，只遗憾江水东流，潮水几番冲刷沙滩。夜里的灯火争相聚集微弱的光芒，挂着的影子误投进了帘子的缝隙。

更喜欢推荐这新滤好的美酒。正好是螃蟹半壳含着蟹黄的时候，让人沉醉在秋色之中。想起那双纤手剥开香橙的风味，那是有人在思念着我。江湖岁末听着飞雪的声音，但只有沙上的痕迹，徒然记录下行人的足迹。直到现在，那煮茶的鼎中，似乎还能辨认出那人含愁的碧绿眼波。

这首词通过描写深秋时节在松江边食蟹、饮酒、品橙的生活场景，抒发了词人羁旅漂泊的孤独感。词中既有对秋景细腻的观察，也有对往昔美好时光和远方故人的深切怀念，情感真挚深沉。