“方寸”一词在古文中常指代人的心、内心。此处形容心绪平静，如同风平浪静的水面，不再有波澜起伏。这是词人焚香静坐后内心达到的宁静状态。

“玉池”是道家养生术语，指口中的津液。词人通过静坐调息，口中自然生出津液，如同春天的池水一般甘甜滋润，这是内丹修炼中身体机能调和的体现。

“三山”指传说中的蓬莱、方丈、瀛洲三座神山。“神阙”指仙宫。这里借指仙境或得道成仙的理想境界。词人认为极度的沉醉或静定状态，就是通往这仙境的入口。

点燃一炷香，香气飘到鼻端，内心平静得像风停浪息的水面。汲取口中滋生的津液，去点红炉中像微雪一样的丹药或香灰。多年来饮酒都妨碍了修身养性，进退之间只差毫厘。却说那沉醉的深处，就是传说中的三座仙山神宫。

这首词描写了词人焚香静坐、调息养生的过程。通过对比饮酒与修道的得失，表达了词人对清静无为境界的追求，以及在精神世界中寻找寄托的人生感悟。