“故宫”指南宋皇宫。“凤泥银”指宫中装饰有凤凰图案的泥金银饰。“玳纹”即玳瑁纹理。“砌菊”指台阶边的菊花。“遗金”喻凋谢的菊花。“东君”指春神，此处借指帝王。“渊明”指陶渊明，以爱菊闻名。“江梅”指梅花。

深秋的故宫余香已尽，淡淡的阴云闲适地笼罩着池边楼阁。华丽的凤凰泥银装饰已暗淡无光，玳瑁花纹也模糊不清，那令人断肠的帘幕被卷起。台阶边的菊花渐渐凋谢，如同遗落的金粉，只有芙蓉花刚与清霜定下盟约。花蕊半开，如同冰绡泛起浅波，拂过胭脂色的花瓣，翠玉般的花萼连并而生。它应该曾经倚仗春神东君，放纵轻盈的艳丽姿态，映照得丹杏和红药都失去了颜色。忽然生出深深的嫉妒，被判归给西风，任凭它自开自落。何况我已衰老晚景，像陶渊明那样爱菊的情意已淡薄。羞于在重阳节面对菊花吟诗饮酒。打算告诉江边的梅花，早点傅粉匀香，来安慰它的萧索。

这首词通过描写故宫晚秋的萧瑟景色，特别是菊花和芙蓉的命运，抒发了词人对故国沦亡的悲痛和对自己身世飘零的感叹。词人借花喻人，表达了对昔日繁华不再的无限惋惜，以及作为遗民的凄凉心境。