沧洲：原指滨水之地，古诗文中常用来代指隐士居住的地方，这里指词人漂泊在外的江湖之地。行客：指漂泊在外的旅人，即词人自己。恼人：指春色撩人，惹人烦恼，这里用拟人手法写春色的无情。

东风吹绿了碧草，时光流转，漂泊的旅人在江湖中渐渐老去。看见梅花吐露残英，柳树摇曳新绿，那恼人的春色又爬上了枝头。方寸之心纷乱不已，心绪向北随着黯淡的云朵，又向东追逐悠悠流水。夕阳西下挂在半山，暮霭笼罩两岸，听到几声横笛，看见一叶扁舟。回忆当年在青门携手同游，往日的欢乐记忆，简直就像在扬州做的一场梦。有谁会想念在南陌断肠的人，独自回首望着西楼。算起来天长地久，也终有尽头，无可奈何的是这绵绵离恨，难以停止。打算找人诉说，却又怕惹得对方忧愁。

这首词描写了词人在春天漂泊异乡的所见所感。上片写景，通过春日景色引发对时光流逝、年华老去的感叹。下片抒情，回忆往日的欢乐时光，对比现在的孤独凄凉，表达了深深的相思之苦和无尽的离愁别恨。全词情感真挚，感人至深。