‘朦胧’一词形容晓雾弥漫、景象模糊的样子，点明了清晨时分光线不足、万物尚在沉睡的状态。这一环境描写为全词奠定了迷离、凄清的基调，暗示了词人内心情感的迷惘与不确定，是典型的借景抒情手法。

‘凌波’原指形容女子脚步轻盈，如履水波，典出曹植《洛神赋》。在此代指词人所怀念的女子，突出了其身姿曼妙、步态轻盈的形象。用此典故不仅美化了人物形象，也暗示了对方如洛神般可望而不可即，增添了离别的虚幻感。

清晨的雾气朦胧迷离，前溪边的各种鸟儿急促地鸣叫着。鸟鸣声声急促，那步履轻盈的佳人已经离去，曾经拜月的楼阁如今空空荡荡。这几句通过晨景与空楼的对比，写出了人去楼空的凄凉。

去年的今天在东门的东边，她鲜丽的妆容与红艳的桃花相互辉映。桃花依旧红艳，任凭东风将其吹开又吹落。这几句通过回忆往日的欢聚与眼前的落花，抒发了物是人非的感伤。

这首词的核心主旨是表达离愁别绪与对时光流逝的感叹。词人通过描写清晨凄清的景色和回忆往日美好的相聚，形成了鲜明的今昔对比。最终以‘一任东风’作结，表达了对命运无常的无奈接受，情感深沉而含蓄。