“蹇”意为跛足、行走困难，“蹇驴”即指瘦弱或跛脚的驴。在古典诗词中，骑驴往往象征着诗人清贫、落魄或隐逸的生活状态。此处作者写自己“独跨蹇驴”，形象地描绘了晚年孤独、困顿的处境，与往昔的豪迈形成鲜明对比。

“飘蓬”指随风飘荡的蓬草。古人常用蓬草的随风飘转来比喻人四处漂泊、行踪不定的生活。这里作者自比“老飘蓬”，生动地表达了自己晚年流离失所、无依无靠的凄凉心境，是全词情感凝聚之处。

长江远在飞鸟之外，明月高悬于众星之中。从古至今都是如此，可人间的事情已经过了多少个秋天？又面对着团团红叶树，独自骑着瘦驴归去，山水景色淡雅而丰盈。远处的景色勾起了忧愁的思绪，再也看不见那两位诗坛老前辈了。

当年的酒像河一样多，谈话像锦绣一样美，气概像长虹一样豪壮。那时我们痛快地喝酒尽情地醉，只允许心情舒畅的人一同欣赏。现在声音断绝、光芒沉没不要问了，低头抬头之间就成了陈旧的痕迹，我也老了像蓬草一样飘荡。久久望着碧云天色已晚，一只大雁飞过寒冷的天空。

这首词通过描写秋日江边的景色，回忆了过去与朋友痛饮狂欢的美好时光，对比了现在独自一人骑驴归去的凄凉。表达了作者对时光流逝、朋友离去的感伤，以及对自己晚年漂泊无依的无奈和悲叹。