凌烟即凌烟阁，是唐代皇宫内悬挂功臣画像的高阁。这里借指朝廷表彰功勋卓著大臣的最高荣誉，用来赞美友人家族功绩显赫，名垂青史。

金瓯原指金制的盆盂，比喻国土完整坚固。此处“金瓯名迹”指友人的名字与国家命运紧密相连，形容其在国家版图中留下的卓越功勋和重要地位。

您的家族世代积德，建立了绘像凌烟阁那样的丰功伟业，提出了国家中兴的长远方略。三十年来，您都是皇帝亲自选拔的杰出人才，是国家安定版图上的著名功臣。您被朝廷倚重治理江南，澄清一方吏治，经过慎重挑选，只有您能担当此任。您在西清禁地任职，才华出众，如同龙头星宿闪耀在奎壁之间。

您在深宫中任职，衣上沾染御香，奉命出使原野，面对萧瑟秋色。您治理下的赋税运输井井有条，政绩卓著，如同唐代名臣重振家声。如今我老了与你相逢，像浮萍一样飘泊流转，晚年我们都已满头白发。面对西山南浦，迎着寒风，我不禁老泪纵横，满怀悲伤。

这首词上片极力赞扬友人家世显赫、功勋卓著，深受皇帝信任；下片转而抒发自己年老飘零、一事无成的感慨。全词通过对比手法，既表达了对友人的推崇，也流露出作者对自己身世凄凉的深沉感叹。