原指清澈的流水，这里比喻品德高尚、不同流合污的人。词人以此自比，表达对自己高洁品格的肯定。在古代文学中，'清流'常用来指代正直的士大夫，与'浊流'相对，具有鲜明的道德评价色彩。

指岭南地区湿热蒸郁、致人疾病的雾气和雨水。古代认为南方山林间这种气候会让人染病，称为'瘴气'。这里既指恶劣的自然环境，也隐喻词人被贬谪后险恶的政治生存环境，是词人内心痛苦的外化表现。

一枝梅花在雪中浮动着清冷的光辉，它徒然地以清流自许。如今它变得憔悴不堪，在这充满瘴气的烟雨之地，还有谁肯来寻觅探访呢？这几句写出了梅花（即词人自己）处境的孤寂与凄凉。

回想往昔，我们曾面对孤芳一同醉酒，争着把梅花插在玉钗头上。如今流落天涯，幸好还有惜花之人，我们可以举杯对饮，互相酬答。下片由眼前的凄凉转入对往昔的回忆和对眼前慰藉的珍惜。

这首词通过咏梅来抒发词人被贬后的身世之感。上片写梅花在恶劣环境中的憔悴，隐喻自己的遭遇；下片回忆往昔的欢乐，并庆幸今日还有知己相伴。全词情感由悲凉转为慰藉，表现了词人在逆境中依然渴望理解、坚守情操的内心世界。