语出《老子》“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，意为祸与福互相依存、互相转化。词中指仕途命运无常，福祸难测，暗示富贵贫贱皆非永恒，警示世人看清命运流转的规律。

指春秋时期越国大夫范蠡。范蠡助越灭吴后，自号“鸱夷子皮”，泛舟五湖，隐居经商。词中借指功成身退、逍遥自在的理想人物形象，寄托了词人向往自由的情怀。

富贵虽有多余的快乐，贫贱却也不必过分忧愁。谁知天道幽暗险恶，福祸相依互相报偿。看那李斯临刑想牵黄犬出猎，听那陆机临死叹息华亭鹤唳，千古遗憾难以收回。哪里比得上范蠡，披散头发驾着扁舟遨游。范蠡成就霸业，足智多谋。身居高位却不贪恋，归隐江湖垂钓。春日泛舟五湖烟浪，秋夜独赏满天云月，除此之外万事悠悠。永远抛弃人间俗事，将我的道义寄托于沧洲水滨。

本词通过对比仕途的凶险与隐逸的逍遥，表达了词人对政治迫害的厌倦和对归隐生活的向往。词人认为功名利禄充满杀机，不如效法古人功成身退，在自然山水中寻求精神的安宁与自由。