玉城：形容城中灯火辉煌，洁白如玉，比喻城市的华美洁净。不夜：指元宵节灯火通明，夜晚如同白昼。璧：玉璧，此处比喻月亮倒映在水中如玉璧般圆润光洁。蕖：荷花，此处指荷花形状的灯笼。鳌山：将无数彩灯堆叠成山形，状如巨鳌，是宋代元宵节特有的巨型灯景。遨头：指带头游乐的人，此处指太守或官员。亚：低垂的样子。阳和：温暖的春气。南州：泛指南方地区。冶：妖娆、艳丽。纱笼：纱制的灯笼。兰麝：兰花和麝香，指名贵的香料。闹蛾：古代妇女戴的一种头饰，形如飞蛾，随步摇动。茧占、芋郎、紫姑：均为古代元宵节的占卜习俗或游戏。

春日的玉城灯火通明，如同白昼。月光如寒玉般流泻，荷花灯烛光四射。巨大的鳌山灯景仿佛驾着海云而来。官员带头游乐，箫鼓声喧，红旗低垂。东风已近，趁着丰年良辰尽情欢乐。想那温暖的春气早已遍布南方，暖得柳树娇媚桃花艳丽。这景色如画。纱灯夹道，露水如珠，尘土带着香气。歌舞欢腾。玉梅转动，闹蛾头饰飞舞。人们做着各种占卜游戏。听着欢声笑语，华贵的马车还未归去。

全词核心主旨在于描绘南宋临安元宵节的盛况。通过描写灯火、游人、歌舞、民俗等场景，展现了节日的热闹气氛。内容概括为：上片写灯月交辉的宏大场景与春意盎然的气象；下片写游人如织、歌舞升平的细节与民俗活动。整体表达了对太平盛世、良辰美景的赞美与留恋。