“白榆”指星星，古人将天空中的星辰比作白色的榆树钱。“五老”指庐山五老峰，此处拟人化处理。“麈”是古人闲谈时用来驱虫掸尘的器具，即拂尘，常象征雅士风度。“六丁”是道教传说中的火神，此处指代拥有神力的神祇。“中流砥”即中流砥柱，比喻在艰难环境中能起支柱作用的力量。

帆船的影子映照在斜阳之中。帆影与芦花一同分风飞过，落星石遗落在此处。瓦片陈旧、苔藓荒芜、钟鼓楼简陋，石碑斑驳剥落，残存的没有几块。想到这地方，已经阅尽了无数过客。天上的星星尚且会陨落，何况人世间那瞬息即逝的虚浮花蕊。问那五老峰，山峰只是微笑不语。仙翁彭蠡当年曾在此挥动拂尘谈玄。拍打着栏杆，高声歌唱，声音洪亮震动了鱼龙的耳朵。九十多年来无人过问，留下的风韵只有半江烟水。感叹宇宙之间，风浪竟是如此之大。怎么能求得六丁神将移来这块石头，横在江中，做一个中流砥柱。长歌唱罢，那高飞的鸿雁冲天而起。

这首词通过描写落星湾的荒凉景色，怀念宋代先贤彭蠡，感叹时光流逝和世事变迁。作者借“中流砥柱”的典故，表达了自己渴望报效国家、挽救危局的强烈愿望，体现了深沉的爱国情怀。