相如：指司马相如，西汉著名辞赋家，此处词人借以自喻才华。凌云赋：指司马相如奏上的《大人赋》，形容辞赋气势宏大，直冲云霄。辇路：天子车驾所经的道路，此处指汴京的御街。金明：即金明池，北宋著名的皇家园林。朋侪：同辈的朋友。丘墟：废墟，形容国土沦丧。玄度：指东晋许询，字玄度，此处代指已故的知音好友。

当年司马相如曾奏上气势凌云的辞赋。他下笔纵横自如，妙笔生花如风雨变幻。回忆当年扬鞭策马走在御道上，我们在金明池一同畅饮沉醉，尽情赏玩美景，全然不顾京城暮色已深。旧日的游历如今如梦般醒来，朋友们都已零落散失，只有那淋漓的遗墨还像从前一样。况且向北眺望神州大地，如今已成废墟，可悲那白璧美玉长久埋没在黄土之中。只剩下像灵光殿那样岿然独存，惆怅面对朗月清风，却再也没有像许询那样的知音了。

这首词通过回忆当年在汴京金明池游乐的盛况，对比如今神州陆沉、故交零落的凄凉现实，表达了词人对北宋故国的深切怀念，对山河破碎的沉痛哀悼，以及知音难觅的孤独之感。全词情感真挚，意境苍凉，是一首感人的爱国词作。