“老子”指道家学派创始人李耳，“瞿昙”是佛教创始人释迦牟尼的姓氏，此处代指佛陀。作者将两人并列，意在说明道家与佛家的最高真理在根本上是相通的。

“坎”和“离”是《易经》中的两个卦名。坎代表水、月，离代表火、日。在内丹学中，坎离象征人体内的肾水和心火，坎离交济指心肾相交、水火既济的生理和谐状态。

世间万法都由心生，看那大千世界，一切都是心念所造。老子和佛陀，殊途同归，归根结底都不离这颗心便是道。自从领悟了这个道理，懂得了心肾相交、水火既济的道理，对于炼丹的火候昏晓也粗略知晓。体内真气运行如云腾雨飞，精神焕发如月宫玉兔奔走，丹田中再无烦恼。气中生液，液中生气，阴阳调和不多不少。炼出了黄芽，化成了赤水，龙虎真气交相环绕。经过七返九还的反复炼养，功夫到了之后，让我恢复了年轻时的容貌。等到三千功德圆满，那时便是大功告成。

这首词通过阐述“万法由心”的道理，讲述了道教内丹修炼的过程与境界。作者认为修炼的关键在于修心，通过调和体内阴阳五行，最终达到返老还童、得道成仙的目的。