“华鬓”指花白头发，感叹年华老去。“牙帐”指将帅的营帐，暗示昔日军事生涯。“冥寞”形容冷清寂寥。“飘泊”喻指仕途坎坷，流离失所。

花白的鬓发在春风中飘动，长歌一曲唱罢，感伤今日怀念往昔。春光正好，但玉阶前已感叹侍臣凋零。营帐蒙尘，剑戟闲置；翠帷月冷，弦索虚设。记得往昔误登龙坂，如今四处飘泊。贤人的命运从来薄如纸。流水的情意，又能托付给谁？像绕着南枝飞翔的喜鹊，无法安眠。在射虎山边寻找旧迹，去海上骑鲸追寻前约。便在江湖中与世长忘，还是值得快乐的。

这首词是辛弃疾晚年的代表作之一。词人开篇便感叹年华老去，鬓发已白。回首往事，不禁感到悲伤与失落。词中描写了昔日军旅生涯的遗迹，如今已是尘封月冷。通过今昔对比，深刻抒发了壮志难酬的悲愤。下片引用典故，表达了对命运不公的无奈。最后词人笔锋一转，决定归隐江湖。这种从悲愤走向旷达的心路历程十分清晰。全词情感真挚，读来令人感慨万千。