“兰桡”指木兰树做成的船桨，这里是对船桨的美称。在古诗文中，常用美好的事物来代指普通器具，以增添文学色彩和美感。此处以“兰桡”代指船桨，表现了词人对泛舟游湖这一活动的喜爱与雅致情趣。

“鸥朋鹭侣”意为以沙鸥和白鹭为朋友与伴侣。古人常以此比喻隐居不仕、远离尘世喧嚣的高洁之士。词人此处说自己“老却”了这些朋友，暗示自己年岁已高，且长期过着与自然为伴的隐居生活。

“亭午”意为正午、中午。语出《史记》：“日亭午”。词中“头戴笠，日亭午”描绘了词人正午时分头戴斗笠泛舟水上的形象，突出了其不避烈日、流连山水的痴情与闲适自在的心境。

词人自赞仙风道骨，心静自然凉，无惧暑热。喜爱划着小船，驶入鸳鸯戏水的波心，深入那如锦缎般绚丽的云影深处。劝人不要唱那采莲的双桨曲，那歌声只会让沙鸥白鹭这些老朋友显得更加苍老。算起来只有眼前的青山依旧如往昔一般。旧雨初晴，新水上涨，画桥低垂，远处苍茫的小洲笼罩在迷蒙的雾气中。头戴斗笠，正值正午时分。

独自清醒，心中耿耿于怀，徒然怀念楚地先贤。心中的忧愁浩渺无边，岸边的香草白芷和江边的青草是否依然青翠？徒然弹奏锦瑟，诉说斑竹的遗恨，难以写尽湘妃那哀怨的话语。惆怅谁人与我这孤芳自赏之人为伴。流水无声，云影不动，想要向渔郎询问去往桃花源的路。船尾拖带着落花，缓缓离去。

这首词通过描绘夏日雨后泛舟江湖的清幽景色，抒发了词人孤高隐逸的情怀。词人借“独醒”之典，表达了自己在乱世中保持清醒、坚守气节的志向，同时也流露出知音难觅、家国不再的深沉感伤。全词意境开阔，情感深沉，是一首典型的遗民词作。